国产崛起，光通信核心器件大有可为？

中国是全球最大的光通信市场，也是全球最大的制造基地。中国光传输设备发货量占全球的40%、光接入设备占70%、数通设备25%、光纤60+%、光器件约15%。

1、光通信行业概览

光通信以光纤作为传输介质，其传输的信号就是光信号。但电脑、手机、光通信设备等终端，都是通过电信号“0和1”来处理信息的，所以终端设备在信息处理时必须进行光电转换。
光通信系统由“将电信号转成光信号的发送单元”、“将光信号转成电信号的接收单元”及“传输通道光纤”构成。
光通信网络主要分为核心层、骨干层、汇聚层和接入层。
从接入层来看主要有PON网络，从汇聚、骨干和核心层来看，主要设备有WDM、OTN等。

2、不断增长的市场

全球光通信器件市场总量保持持续增长，从2016年的43亿美元增长到2025年预计的73亿美元，年复合增长率为5.3%。从应用类型划分，光通信器件服务的细分市场通常分为数据中心、传送网、无线接入网、宽带接入网。如果按照光通信器件的类型划分，细分市场可以被划分为传输和数据中心、固网接入、无线前传、无线中回传。
光通信器件市场的驱动力通常来自两个方面。第一类是传输速率持续提升对光通信器件需求的驱动。人们对带宽的需求是持续的，网络服务对带宽的要求越来越高，所以需要更高的传输速率支持网络带宽提升。
以城域网为例，2010年前后开始向10G升级，2018年前后开始向100G升级，相对应的100G光通信器件的需求开始上升。通信网络传输速率升级呈周期性和持续性，每次升级换代周期为5年到8年。
第二类是新网络技术部署驱动需求增长。随着带宽需求的提升，网络服务内容与网络功能的增加，会诞生新一代的网络技术对原有网络技术进行替代。
最典型的例子是以无源光网络（PON）技术为支撑的光纤到端（FTTx）的普及，替代了原有的铜线上网，不仅提升了带宽，同时实现了网络接入多业务。FTTx的持续部署，创造了光通信器件需求的新市场。
该类型的另外一个例子是互联网和云计算的发展对超大规模数据中心建设的需求，目前已经成为光通信器件市场，尤其是高速光通信器件市场的最大驱动力。
另外，2020年突如其来的新冠疫情，限制了人员流动，同时增加了人们对网络的依赖度，居家办公、视频会议、网络视频、网络直播等应用的对网络带宽提出了新的要求，网络建设被迫加速。
与此同时，疫情也影响了全球供应链，因供应紧张，延缓了光通信器件的降价速度。综合来看，疫情从整体上驱动了光通信器件市场规模的增大。
全球光通信器件的需求主要来自于中国、北美、欧洲、日韩市场。2010年以前，北美和欧洲电信设备厂商主导光通信器件市场需求，国外电信设备厂商如诺基亚、爱立信、思科、摩托罗拉依靠领先的技术，支持全球网络部署，海外网络建设的技术、规模、速度也领先于国内。

3、产业链剖析：光模块为光通信器件行业主要成品

随着数字经济、光纤入户场景的不断拓展，光通信器件产品下游需求越来越高。另外，随着流量增长和技术升级，各类场景对中游成品光模块的速率要求不断增加，光模块产品速率提升趋势显著，迭代也不断加速，为满足日益增长的光通信器件需求，我国已逐步形成了完善的光模块产业链体系。
目前，光通信器件行业的上游主要是GaAs器件、PCB和结构件等零部件的制造商以及光芯片封装及测试设备供应商;中游主要为光模块产品的制造过程;下游则主要是通信设备制造商，光通信器件主要应用于电信市场、数据通信市场和接入网市场等三大细分市场。
光通信器件产业链的核心参与者主要为上游的零部件生产商、中游的光通信器件制造企业以及下游的通信设备商与运营商。其中上游PCB板制造商主要以东山精密和深南电路为代表，GaAs器件以三安光电和海特高新为主;中游光芯片制造商主要以仕佳光子和华工科技为代表，光器件制造商主要以腾景科技和太辰光为代表，光模块制造商主要以新易盛、中际旭创和光迅科技为主;下游通信设备商主要以华为和中兴为代表，通信运营商主要有中国移动、中国联通和中国电信等电信运营商。
光模块是光通信器件生产过程中的核心产品，也是最终产品，伴随着光通信产业的发展，光模块也在不断进化，小型化、低成本、高速率等特性是产品迭代的主要方向。
随着网络的发展，网络设备的光口数量需求不断增加，GBIC的体积较大导致设备的光口密度较小，无法适应网络快速发展的趋势。经过技术的探索和优化，GBIC的升级版本，兼顾小型化和可热插拔功能的SFP光模块研制成功，体积仅为GBIC的1/2-1/3，实现了网络设备光口密度的提升，出现后便得到了最为广泛的应用，并实现了统一接口的通讯方式，各个厂家的网络设备均可以兼容，能够作为单独的设备进行采购。SFP诞生后，在小型化、高速率、低成本等特性优化的道路上，又相继出现了采用XENPARK、XPARK、XFP、CFP、SFP+等封装方式光模块产品，体积越来越小，使用越来越便捷，成本也逐渐下降，所支持的速率也最初的不到10Gbps到目前最高的800Gbps，光模块的各方面的技术水平在20多年的时间内取得了长足的进步。

4、国产崛起

2010年以后，以华为、中兴为代表的中国电信设备商崛起，不仅打破了海外厂商对市场和技术的控制，也迅速发展为全球领先的设备厂商，最具标志性的事件是2013年，华为超越爱立信成为全球排名第一的电信设备厂商并保持至今。
国内网络建设也在“宽带中国”、“提速降费”、“光进铜退”、“新基建”等一系列政策主导下获得了迅速的发展。国内市场是政策主导型市场，网络建设呈周期性、时间集中性和需求确定性，而海外市场是需求驱动型市场，网络建设呈现持续性，时间分散性和需求不确定性。
海外光通信器件增长驱动来源于传输网和数据中心建设，而我国2023年之前光通信器件需求增长来源于无线和宽带接入，但随着“东数西算”工程的进行，我国2023年以后的光通信器件增长需求也逐步由传输网和数据中心建设驱动。
光通信器件产品所面向的主要客户分为两种，通信设备商和运营商。通信设备商为运营商提供设备和解决方案。经过2010年后持续并购，服务全球的核心设备商数量大幅减少，目前的核心设备商主要有华为、中兴、诺基亚、爱立信、思科等。中国、美国、欧洲还有数个区域性的、重点服务于某些领域的大型设备商。
与此同时，大型设备商尤其是核心设备商的单体规模越来越大，需求量更加集中。光通信器件作为通信设备最关键的部件，设备商议价意愿强烈，通过积极寻求替代供应商，在供应商之间引入竞争。
产业链信息对设备商已经趋于透明，核心设备商通过行业标准制定，技术交流和核心原材料控制，已经对核心二级供应商具有一定的控制力。所以通信设备商对光通信器件供应商有很强的议价能力，这种能力将会持续加强。
由于电信运营商对网络的可靠性要求高，对设备商的技术依赖度高，直接购买光通信器件产品的数量少，设备商将光通信器件作为主设备的部件或者配件售卖给电信运营商。大型数据中心运营商是光通信器件所面向的主要客户，如亚马逊、微软、谷歌等。
光通信器件是数据中心交换机的主要部件，成本占比高。数据中心网络相较于通信网络架构简单，网络冗余度高，所以对光通信器件的可靠性和性能要求都有下降，单个客户需求量大，故而形成很强的议价能力，这种议价能力随着数据中心建设持续加速，运营商规模持续变大而增强。